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艺术品信托黑洞揭秘
作者:韩迅   21世纪经济报道   2011-10-07
 

将艺术品资产转化为金融资产正成为时下信托产业的创新方向,国内购买力的增强和通胀预期也使得艺术品信托市场在今年异常火爆,但随着记者近期对艺术品市场的调查之后发现,在看似繁荣的背后却暗藏极大的风险泡沫。

更令人惊讶的是,在艺术品信托这条利益链上,部分信托公司、投资顾问、拍卖公司在谋求自身利益的驱使下成为艺术品价格暴涨的背后推手,而缺乏价格透明的交易机制则是他们隐藏其中的“保护伞”。

缺乏透明的价格交易 “我们公司收藏了很多明版线装古籍,想发一个信托计划进行融资,不知道能不能发得出来?”本报记者日前以“江苏一家地产企业”的身份暗访了国内十余家信托公司,在没有看到这批“明版线装古籍”,甚至都没有了解来路的情况下,上述十余家信托公司中大部分表示可以发行,这一现象也反映出时下艺术品信托发行的火爆,以及暗藏其中的风险。

“和房地产信托没有什么区别,只要有质押物就可以发信托计划。”华澳国际信托有限公司(下称华澳国际信托)一位王小姐日前在电话中热情地向记者阐述着艺术品信托的投资价值,在得知记者有线装古籍可以质押融资之后,她表示可以发行艺术品信托,“一般质押艺术品都是要打折的,但是和上国投不一样,我们小公司操作更灵活一点。”

2009年6月18日,国投信托有限公司推出“国投信托·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”,用于购买数名著名画家知名画作的收益权,标志着国内信托机构正式介入艺术品投资领域。

此后在国投信托的带动下,越来越多的信托公司开始涉足艺术品投资领域,但是对于艺术品的估价却五花八门,并没有统一、透明的价格机制。 对于记者的这批“明版线装古籍”,上述华澳国际信托王小姐表示最好能当面谈一谈,“我们会有专业机构帮这批古籍估价。”

华澳国际信托在今年4月8日发行了一份“华澳·长诚1号-文化艺术珍品流动化基金信托”(下称华澳·长诚1号),信托委托人是刚泰集团有限公司,该集团是刚泰控股(600687)第一大股东,持股比例为17.49%。本次交付的艺术品共分油画类、中国画类、书法类、雕塑类和拍卖藏品类5类,总计藏品数585件。

资料显示,华澳·长诚1号的信托规模为40645.5万元,主要用于投资刚泰集团下属的矿产企业,年化收益率在6.5%至8.5%之间,而还款来源主要是刚泰集团实际控制人徐建刚“承诺到期溢价购买其交付信托的全部艺术品”。

值得注意的是,徐建刚质押的这批艺术品估价40645.5万元,但是华澳国际信托并没有披露谁给这批艺术品估值?估价的合理依据是什么?北京国际信托有限公司(下称北京信托)今年3月发行的“盛藏财富·宝腾一号艺术品投资集合信托计划”(下称宝腾一号)中对“艺术品定价”有这样一段描述:“艺术品的交易价格标杆通常是在拍卖会上产生的,拍卖会上的公开交易记录很大程度上能够影响当时的艺术品市场,而且拍卖纪录通常会在某一个阶段内频频刷新。”

和刚泰集团一样进行艺术品质押融资的还有厦门当代投资集团有限公司(下称当代集团),北京信托为其发行了名为“盛藏财富·复文艺术品投资集合资金信托计划”(下称盛藏财富·复文),拟募资3亿元。

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